六大行“增资”稳步推进！

　　原标题：六大行稳步推进！

　　来源：金融时报

　　记者：赵萌

　　特别国债对国有大行的“注资”正在稳步推进。

　　近期，多家大型银行在三季度业绩发布中透露，已在研究论证核心一级资本补充的方案，正按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路有序实施。

　　建设银行负债部有关负责人表示，目前建行正在积极跟进，将根据有关要求有序推进各项工作。

　　农业银行有关负责人表示，考虑到该行作为全球系统重要性银行，2028年初又需要满足总损失吸收能力（TLAC）第二阶段不低于22%的要求，资本补充确实急需提上日程。

　　工商银行支付部相关负责人表示，目前尚未明确相关注资规模节奏和定价的具体内容，工行正在准备相关的投资方案，并积极与监管部门沟通和进行汇报。

　　这意味着，自9月24日宣布“国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本”以来，国有大型商业银行资本补充工作已经启动，相关工作正稳妥有序实施。

　　那么，目前六大行核心一级资本情况如何？

　　根据各行三季报数据，截至今年三季度末，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行的核心一级资本充足率分别为13.95%、11.42%、12.23%、14.10%、10.29%、9.42%，均显著高于监管要求。

　　“增资补充核心一级资本是在未雨绸缪。”中国银行研究院研究员叶银丹接受《金融时报》记者采访时分析认为，虽然六大行核心一级资本绝对水平明显高于监管要求，但仍面临一定压力，大型商业银行内生资本补充速度有所下降以及与资产增速形成剪刀差的问题，受到市场广泛关注。

　　根据中金公司测算，若注资提升六大行核心一级充足率0.5个百分点、1个百分点、2个百分点，隐含缓解银行资本压力2年、5年、10年的假设，分别需要注资规模在0.5万亿元、1.1万亿元、2.1万亿元。

　　“此次特别国债注资对国有大行更好配合当下一揽子宏观政策、更大力度支持经济高质量发展奠定了良好基础。”在上海金融与发展实验室主任曾刚看来，银行注资后的重点发力方向为支持基建贷款、高技术制造业、房地产等稳增长政策落地的相关领域，以及五篇大文章相关方向。

　　“以四大行2024年6月末数据进行测算，每1000亿元资本补充规模将带来约1.5万亿元的资产扩张空间。大型银行应把握此次增资机会，争取更大规模的资本补充力度，为后续不断提升服务实体经济质效奠定基础。”叶银丹表示。

　　值得关注的是，由于此次注资将有效缓解大型商业银行资本监管以及TLAC监管达标压力，大型银行可重新研判后续二级资本债、永续债以及TLAC债券的发行计划，不断压降负债成本，一定程度上缓解息差收窄压力。

　　按照《商业银行资本管理办法》规定，商业银行核心一级资本充足率不得低于5%；应在最低资本要求的基础上计提储备资本，储备资本要求为风险加权资产的2.5%，由核心一级资本来满足；系统重要性银行还应计提附加资本。

　　除邮储银行外，其余五大行均为全球系统重要性银行。交通银行需满足1%附加资本要求；工、农、中、建需满足1.5%附加资本要求。

　　综合来看，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行的核心一级资本充足率监管要求分别为9.0%、9.0%、9.0%、9.0%、8.5%、8.0%。

　　“从可行注资方式来看，配股通常存在折价，对股价有负面影响；可转债由于存在转股价格的限制，实际资本补充时间存在不确定性；而定增的限制相对较小，是更为可行的方式，可选的募资方式包括特别国债发行或中央汇金债券融资等。”叶银丹认为，从政策落地预期进程来看，六家大型银行的核心一级资本充足率监管要求和资本补充压力存在一定差异，需要分期分批、一行一策进行资本补充。