AI热至少1万亿美元的盛宴 让华尔街大行与私人资本圈巨头杯酒释前嫌

　　在摩根士丹利一些高级银行家上个月举办的晚宴上 ，一个热门的话题是凭藉人工智慧（AI）狂热赚到的财富。

　　餐桌上还有许多私人资本圈的巨头。Apollo Global Management Inc．、Ares Management Corp．、黑石、HPS Investment Partners、KKR公司和Oaktree Capital都受邀出席；在华尔街大行长期以来主宰且利润丰厚的企业金融领域上，这些公司最近成为劲敌。

　　但据参加该活动的人士称，摩根士丹利当晚鼓吹各方应该携手合作。该公司认为，光是针对这场最新数位革命的基础建设，所需的投资资金就相当庞大，以至于没有必要为了由谁提供贷款相争。反之，银行家和私人金融家应该准备好整合力量和资源。

　　迄今为止，围绕AI的大部分投机热潮已经反映在股市上，正如芯片制造商英伟达的股价，这种目眩神迷也蔓延到债务融资和私募股权上。 

　　据分析估计，资料中心、电力供应和通讯网路至少需要投入1万亿美元，这将推动AI实现从医学到客户服务等各个领域变革的承诺。其他人则认为，总成本可能是这个金额的两倍。

　　甚至华尔街上质疑AI赚钱潜力的人士也表示，值得继续投资那些基建提供者，高盛的股票研究主管Jim Covello就是其中之一。

　　一些银行竞相跟进。据一位知情人士透露，摩根大通已经成立一个专门的基建团队；德意志银行和其他银行也一样。一位对手公司的银行家承认，他的银行要处理的资料中心交易相当多，以至于没有足够的人力来应对工作量。

　　债务融资也是如此。摩根士丹利在该晚宴上表示，银行业的资产负债表规模不足以满足对信贷的渴求，因此它提议与私人资本圈结盟：这场盛宴，人人有份。

　　对于在寻找下一场盛宴的投资银行家来说，这个机会来得正是时候。长期以来，为企业提供债务融资一直是华尔街重要的利润引擎，但该业务最近经历了一段低迷时期。尽管在AI狂热的推动下，股市在过去几年表现强劲，但投资级信贷的回报却一直疲软。随着并购活动枯竭，杠杆融资团队深受其苦。

　　德意志银行的主管Dominik Thumfart说，未来几年，这个市场仍将是融资方面的主要增长领域。这家德国银行在三年内已为资料中心提供了170亿美元的融资。

　　扮演即时雨的不仅是大型资料中心的融资。科技业对运算力的渴望，让企业金融领域两个最蒙尘的角落变得生气勃勃：公用事业和电信领域突然成为最热门的信贷市场之一。

　　对于像Apollo和KKR这样的私人市场巨头来说，数位基建也是走出低迷的机会。黑石、Brookfield Infrastructure Partners和Stonepeak Partners等公司已经进军资料中心。

　　贝莱德的老板Larry Fink表示，他的公司与微软合作下，将为与数据中心相关的债务筹集多达1200亿美元的资金。银行家和私人贷款机构将迫切希望从此类交易中分得一杯羹。